İçindekiler:
Kapalı uçlu bir fon, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından düzenlenen üç tür yatırım şirketinden biridir. Açık uçlu fonlar olarak bilinen yatırım fonları, diğer iki özellikten biridir ve birçok özellikteki yatırım fonları ile karşılaştırmalı olarak kapalı uçlu fonlardır. Açık uçlu bir fonun aksine, kapalı uçlu bir fon, ilk teklifinden sonra daha fazla pay vermez ve genel olarak payları kullanmaz. Ancak, kapalı uçlu bir fon, ikincil bir piyasada, yani bir borsada işlem görür. Hisse fiyatları, fonun elinde bulunan menkul kıymetlerin net varlık değerinden sapabilir, çünkü arz ve talep piyasaları bir alım satım indirimine veya prime yol açabilir. Kapalı uçlu bir fon, fondan ayrı varlıklar olan yatırım danışmanları tarafından aktif olarak yönetilir.
Adım
SEC'e kaydolun. Kapalı uçlu fonlar 1940 Yatırım Şirketi Kanunu uyarınca düzenlenir ve SEC birincil düzenleyicidir. SEC kuralları uyarınca, kapalı uçlu bir fon, fon yönetimini denetlemek için bir yönetim kurulu olan bir şirket olarak yapılandırılması gereken bir yönetim şirketi olarak sınıflandırılır. Diğer yatırım şirketleri böyle resmi bir kurumsal yapı gerektirmeyebilir. SEC'in Yatırım Şirketi Kayıt ve Düzenleme Paketi, ajansa iki şekilde başvuru yapmak için kapalı uçlu bir fon gerektirir: kayıt bildirimi için N-8A Formu ve kapalı uç yönetim yatırım şirketleri için bir kayıt ifadesi olan N-2 Formu.
Adım
İlk Halka Arz (IPO) Hazırlayın. Kapalı uçlu bir fon, halka açık bir şirket gibi, hisselerini yalnızca bir kez halka arz şeklinde çıkarır. Yatırım bankaları, bazen bir sigorta şirketi sendikası şeklinde tutulur. Pennsylvania Üniversitesi'ndeki Wharton Okulu'nun kapalı uçlu fon halka arzlarına ilişkin bir araştırmaya göre, yatırım bankacılarından dört çalışma alanı bekleniyor. Hisse fiyatlandırması dahil teklif şartları belirlenir. Halka arz belgeleri SEC ile dosyalanır. Hisse dağıtımları sigortacıların pazarlama kanalları ve aracılık satış gücü aracılığıyla gerçekleştirilir. Son olarak, sigorta şirketleri ilk günlerde işlem yapmak için fiyat desteği sağlama konusundaki taahhütlerini yerine getirirler.
Adım
Yatırım danışmanlarını listele. Kapalı uçlu bir fonun yatırım portföyleri, genellikle ayrı işletmeler olan yatırım danışmanları tarafından yönetilir. Yatırım danışmanlarına isteğe bağlı varlık yönetimi sorumlulukları vardır ve genellikle yönetilen varlıkların toplam değerinin bir yüzdesi olan bir ücret ödenir. Yatırım danışmanları, yönetilen varlıklar 25 milyon ABD Dolarından fazlaysa SEC'e kayıtlı olmalıdır. Fonun yönetim kurulu, bir danışma sözleşmesi imzalayarak bir yatırım danışmanının portföy yöneticisi olarak atanmasından sorumludur.
Adım
Borsadaki fon paylarının bir listesini düzenleyin. Borsa yatırım fonlarının hisseleri gibi, kapalı uçlu fonların hisseleri de borsada kote edilir ve işlem görür. Üç büyük ABD hisse senedi piyasası da NYSE, AMEX ve NASDAQ kapalı uçlu fonlar için listeleme hizmetleri sunmaktadır. Her borsa kendi listeleme şartlarına sahiptir. Fonun uygunluğunu gözden geçirmek için tercih ettiğiniz takas birimiyle iletişime geçin ve ardından gerekli belgelerle ve liste ücretleriyle birlikte bir liste başvurusu gönderin.