İçindekiler:
Portföy analizi, bir portföyde tutulan her yatırıma bakma ve toplam performansı nasıl etkilediğini değerlendirme sürecidir. Portföy analizi, her bir güvenliğin varyansını, portföyün genel beta değerini, çeşitlendirme miktarını ve portföy içindeki varlık tahsisini belirlemeye çalışır.
Analiz, portföyün mevcut kompozisyonu ile ilişkili riskleri anlamaya ve belirlenen riskleri azaltmanın yollarını belirlemeye çalışır.
çeşitlendirme
Modern portföy teorisi, portföydeki bireysel güvenlik riskini en aza indirgemek için çeşitlendirmeye dayanmaktadır. Buradaki fikir, çok sayıda farklı menkul kıymet bulundurmak suretiyle hiçbir bireysel güvenliğin portföyün performansını ciddi şekilde etkileyemeyeceği ve yatırımcının tüm sistem veya pazarın düşeceği risk olduğu yalnızca sistemik bir risk bırakmasıdır. Sistemik riske karşı korunmak mümkündür, ancak potansiyel getirilerin önemli bir kısmını bırakmadan tamamen hafifletilemez.
Varlık Tahsisi
Varlık tahsisatı, riski azaltmanın ikinci kısmıdır. Bir yatırımcı portföyünde 200 farklı menkul kıymet tutabilir, ancak hepsi bir sektördeyse, bireysel sektörün sistemik riskine ciddi şekilde maruz kalacaktır.
Bir sektörün sistemik riskini azaltmak için, yatırımcılar portföylerinin farklı bölümlerini farklı sektörlere ve varlık sınıflarına ayırmaya çalışırlar. Örneğin, bir portföy yüzde 10 mavi yonga hisse senetleri, yüzde 10 orta vadeli hisse senetleri, yüzde 10 küçük hacimli hisse senetleri, yüzde 10 uluslararası hisse senetleri, emlak yüzde 10, altın yüzde 10, şirket tahvilleri yüzde 10'dan oluşabilir. Devlet tahvillerinde yüzde 10, petrolde yüzde 10 ve nakit olarak yüzde 10.
Farklı varlık sınıfları arasında fon tahsis ederek, yatırımcı her bir sınıftaki yatırımların değişken performansından kaynaklanan daha az dalgalanma deneyimleyecektir.
Bireysel Varyans
Varlık tahsisi ve çeşitlendirmenin tespit edilmesinden sonra her bir güvenliğin varyansı incelenir. Varyans, bir yatırımın değerinin ortalama bir dalgalanma oranıdır. Varyans ne kadar büyük olursa, yatırımla ilişkili risk de o kadar büyük olur.
Beta
Bir yatırımın varyansını kullanarak, beta hesaplanabilir. Beta, bireysel bir güvenlik için mevcut bir portföy veya kıyaslama ölçütüne kıyasla ne kadar varyans bulunduğunun yararlı bir ölçüsüdür. Bir yatırımın beta sürümü, mevcut bir portföye güvenlik eklenmesinin portföyle ilişkili riski azaltıp azaltmayacağını veya riski artıracağını görmenin kolay bir yoludur.
Birden düşük bir beta riski riski azaltırken, birden büyük bir beta riski artırır.
Portföy Düzeltmek için Portföy Analizini Kullanma
Portföy analizinde kullanılan farklı araçlar, ancak bir yatırımcının hedeflerine ulaşmasına yardımcı olabilecekleri ölçüde faydalıdır. Bir analiz, belirli bir varlık sınıfında çok yüksek bir konsantrasyonun olduğunu veya bir varlık sınıfı içinde yeterince çeşitlenme olmadığını tespit ederse, bir yatırımcı riski en aza indirirken getirileri optimize eden bir portföy oluşturma hedefi ile durumu düzeltmek için adımlar atabilir.