İçindekiler:
Herhangi bir birinci sınıf öğrencisi için temel bir ders, borç maliyetinin nasıl hesaplanacağıdır. Spesifik olarak, belirli bir şirketin hisse senedi fiyatını değerlemek için sermaye ağırlıklı ortalama (borç ve özsermaye) maliyetinin nasıl hesaplanacağı. Ağırlıklı ortalama sermaye denklemi maliyetindeki bir husus, tercih edilen hissenin vergi sonrası maliyetinden sonraki durumdur. Tercih edilen hisse senedinin vergi sonrası maliyetini hesaplarken bilmesi gereken en önemli şey, faiz ödemelerinin aksine (gider), temettülerin vergi sonrası geliri ile ödenmesidir.
Adım
Tercih edilen stokun ne olduğunu anlayın. Tercih edilen hisse senedi hem borç hem de hisse senetlerinin özelliklerine sahiptir. Hissedarlara düzenli ödeme yapılmasını gerektirir, ancak anapara geri ödemesini gerektirmez. 2009 yılı yürürlükteki vergi kanunları uyarınca, bu faiz ödemeleri temettü olarak değerlendirilir.
Adım
Borç ve tercihli hisse senedi arasındaki farkı anlayın. Vergi borcuna bağlı olarak, tercih edilen hisse senedi ve borç arasındaki tek fark borcuna verilen vergi borcudur. Tahvillere veya kredilere ödenen faiz, şirket için indirilebilir bir gider olarak kabul edilir - temettü olarak kabul edilen hisse senedi ödemelerine verilmeyen bir vergi indirimi veya hissedarlara gelirin kısmen dağıtılması. Şirketin bakış açısına göre, tercih edilen hisse senedi üzerindeki borcun maliyeti, hisse senedi satışlarından elde edilen net gelirin bölü kar payına eşittir. Vergi indirimi için herhangi bir düzenleme yoktur, çünkü hiçbiri yoktur.
Adım
Bir örnek üzerinde çalışın. 1.000 $ 'lık imtiyazlı hisse senedi satışı ile ilgili işlem maliyetlerinin 25 TL olduğunu varsayalım.
Adım
Satıştan elde edilen geliri hesaplayın ve daha sonra tercih edilen hissenin vergi sonrası maliyeti için hisse başına temettü olarak bölün. 110 dolar / 975 dolar = yüzde 11,3. Bu, şirkete tercih edilen hisselerin vergi sonrası maliyetidir. Aslında, şirketin hissedarın net 975 $ yatırım kullanma imtiyazı için yılda yüzde 11.3 ödeme yapacağı anlamına geliyor.