İçindekiler:
Küresel finansal piyasalar, özellikle kredi piyasası, büyük ölçüde istatistiksel derecelendirme kuruluşlarına dayanmaktadır. Big Three kredi derecelendirme kuruluşları - S&P, Moody's ve Fitch - piyasaya yıllardır hükmetti. Ülke, belediye ve şirket borcuna onay damgasını koyarak kredi piyasasında likidite sağlarlar. Ayrıca uluslararası pazarlardaki diğer kredi enstrümanları için de derecelendirmeler sağlarlar.
fonksiyon
Derecelendirme kuruluşunun sorumluluğu, mevcut veya potansiyel yatırımcılara bir aracın kredibilitesi hakkında bilgi vermektir. Ajanslar, borçlunun finansal durumunu veya borç ödeme kabiliyetini belirlemek için önceden belirlenmiş kriterleri kullanır. Yatırımın iyi olup olmadığını belirlemek için kantitatif modeller kullanırlar, ancak her zaman yanılmaz değildirler. Kredi Derecelendirmesinin Büyük Üçü, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından Ulusal Tanınan İstatistiksel Derecelendirme Kuruluşu (NRSRO) olarak onaylanmıştır.
Derecelendirmeler
Yatırımcılar, belirli bir borçlanma aracının algılanan riskini belirlemek için kredi derecelendirme kuruluşlarına güvenmektedir. Bazı yatırımcıların tahvil portföylerini yatırım amaçlı derecelendirilmiş enstrümanlarla sınırlandırması kanunen zorunludur. Bu, derecelendirme kuruluşlarına çok fazla güç veriyor.
Yatırım notu, derecelendirme kuruluşlarının bu borçlanma aracının güçlü bir geri ödeme olasılığına sahip olduğunu bulduğu anlamına gelir. Buna karşılık, önemsiz tahviller kayda değer düzeyde risk içeren yatırım amaçlı olmayan menkul kıymetlerdir. Bu nedenle yüksek verim bonosu olarak da adlandırılırlar.
S & P
Muhtemelen en iyi Big Three derecelendirme kuruluşları arasında bilinen Standard and Poor's (S&P), dünyanın sermaye piyasalarına finansal yayıncılık, bilgi ve medya sağlayan bir şirkettir. McGraw-Hill Şirketlerine aittir. S&P ayrıca, en bilinenleri S&P 500 olan borsa endekslerini de yayınlamaktadır.
S & P'nin en iyi kalitede ödünç alanlardan en düşük seviyeye kadar olan derecelendirmeleri: AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C ve D. Yatırım notu BBB ve üstü. S&P, bu derecelendirmelere ara işaretler eklemek için artı ve eksi değerlerini kullanır.
Moody's'ten
Moody's 1909'da bir yayıncılık şirketi olarak çalışmaya başladı ve Moody's Manuals adlı demiryolu bağlantı rehberlerini yayınladı. Daha sonra belediye ve ticari tahvillere kapsamını genişletti ve şimdi Moody's Yatırım Hizmetleri olarak adlandırıldı.
Moody's şu dereceleri kullanır: Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca ve C. Baa1, Baa2 vb. Gibi ara isimler için numaralar eklenir. Yatırım derecesi Baa ve üstü olarak kabul edilir; Aşağıdaki herhangi bir şey spekülatif veya önemsiz olarak kabul edilir.
kokarca
Bir Fransız Holding Şirketi olan Fimalac SA'nın sahibi olduğu Fitch, uluslararası alanda faaliyet gösteriyor ve finansal araştırmaların yanı sıra kredi derecelendirme hizmetleri de sunuyor. Büyük Üçün en küçüğü olan Fitch, S&P ile aynı derecelendirme ölçeğini kullanır.
Çıkar çatışmaları
Kredi derecelendirme kuruluşları, derecelendirdikleri menkul kıymetlerin ihraççılarından ücret alırlar. 2008 mali krizine yol açan dönemde, S&P, Moody's ve Fitch, bunları ödeyen yatırım bankalarının yarattığı ipoteğe dayalı menkul kıymetlere sürekli olarak yüksek derece verdiler. Riskli borçlanma araçlarının aşırı kullanımı, finansal kabarcığa ve daha sonra düşüşe katkıda bulunmuştur. Kongre, rekabeti artırmak ve bu pazarda bağımsızlığı sağlamak için bu kurumların yeni düzenlemelerini teklif etti.