İçindekiler:
Bir portföyde beklenen getiri oranı, bir portföyün değerinin bir yıl boyunca artması beklenen yüzdedir. Bir portföyün beklenen getiri oranı, gerçek getiri oranı olarak adlandırılan bir yılın sonunda elde edilen sonuçtan farklı olabilir. Bir portföyün beklenen getiri oranı, bir portföyün potansiyel getiri olasılığına dayanarak hesaplanır.
Yatırım Portföyleri
Yatırım portföyü, bir işletmenin veya bir bireyin sahip olduğu piyasada işlem gören varlıkların bir havuzudur. Portföyler öncelikle hisse senetlerinden ve tahvillerden oluşur, ancak aynı zamanda değerli metaller, emlak ve çeşitli türevler içerebilir. Portföyler, farklı varlıklara yatırım yaparak veya çeşitlendirerek yatırımcıların zarar riskini azaltabileceği anlayışına dayanarak kurulur. Bu kapsamda yatırımcılar portföylerindeki varlıklara risk tercihlerine göre tahsis edebilirler.
Portföyler ve Risk
Bir portföyün değer kaybetmesi riski hiçbir zaman tamamen ortadan kaldırılamaz. Böyle bir riskin seviyeleri, doğrudan potansiyel getiri seviyesi ile ilişkilidir. Örneğin, yüksek bir riske maruz kalan bir portföy, düşük bir riske maruz kalan bir portföyden daha yüksek potansiyel getiri sağlayabilir. Bu nedenle, yüksek riskli portföyler büyük ölçüde hisse senetlerinden veya özkaynaklardan oluşmaktadır. Buna karşılık, düşük riskli portföyler esas olarak tahvil ve kısa vadeli (bir yıldan az) para piyasası menkul kıymetleri gibi sabit getirili kalemlerden oluşmaktadır.
Beklenen Getiri Oranı
Bir portföyün beklenen getiri oranı, tarihsel riskini ve bileşen varlıklarının getirisini yansıtan bir ortalamadır. Bu nedenle, beklenen getiri oranı yalnızca finansal planlama adına bir varsayımdır ve garanti edilmemektedir. Her şey eşit olmakla birlikte, bir yatırımcı asıl getiri oranının bu rakam civarında düşmesini bekleyebilir.
Hesaplama
Belirli bir portföy, genellikle geri dönüş yüzdesiyle ilgili olarak birkaç olası sonuca sahiptir. Portföydeki menkul kıymetler için geçmiş verileri kullanarak, bir avuç sonuç için yüzde olasılığı atamak mümkündür. Beklenen getiri oranı önce olası her getiri ile kendi olasılıkları çarpılarak ve sonra ürünleri bir araya getirerek hesaplanır.
Örnek
Bir portföyün üç olası getirisi olduğuna karar verelim: yüzde 40, yüzde 20 ve yüzde 5. Yüzde 40'lık getiri olasılığı yüzde 10, yüzde 20'lik bir getiri oranı yüzde 45 ve yüzde 5'lik getiri olasılığı yüzde 70'tir. Beklenen getiri aşağıdaki gibi hesaplanarak yüzde 16,5 olacaktır:
(0,1 kat 0,4) artı (0,45 kat 0,2) artı (0,7 x 0,05) 0,04 artı 0,09 artı 0,035, yüzde 0,65 ya da yüzde 16,5'e eşittir
Gerçek dönüş
Bir portföyün gerçek getirisi, bir yıl sonunda ölçüldüğünde toplam değerinin yükselme veya düşme yüzdesidir. Beklenen ilk getiri oranı ile birlikte, bir portföyün neden tahmin edilenden daha iyi veya daha kötü performans gösterdiğini anlamak için bir portföyün gerçek getirisi kullanılabilir.