İçindekiler:
İndirim ve birleştirme aynı madalyonun iki yüzüdür. Her ikisi de zaman içindeki paranın değerini ayarlamak için kullanılır. Sadece farklı yönlerde çalışıyorlar: Gelecekteki paranın gelecekteki parasının değerini bugünün dolarlarında ifade etmek için indirimi kullanıyorsunuz ve mevcut para toplamının değerini gelecekteki dolarlarda bulmak için birleştirme kullanıyorsunuz.
Paranın zaman değeri
Bileşik ve iskonto, "paranın zaman değeri" nin ekonomik kavramının ayrılmaz bir parçasıdır. Bu, şu andaki para miktarının gelecekteki bir noktada eşit para toplamından daha ekonomik değere sahip olduğu fikridir. Daha basit bir ifadeyle: Bugün bir dolar, yarın bir dolardan daha değerli. Şimdi 100 $ veya bir yıl içinde 100 $ arasında bir seçim yapabileceğinizi söyleyin. Şimdi 100 doları alırsanız, yatırım yapabilirsiniz. Yıllık faiz oranının yüzde 1'i kadar az olan bir hesaba koymuş olsanız bile, parayı almayı beklediğiniz takdirde, bundan sonraki yılda 101 dolar alacaktınız. Bu yüzden bugün alırsanız 100 dolar daha değerlidir.
Geleceğe Birleşmek
Bileşik, gelecekte belirli bir para tutarının ne olacağını tahmin etmenizi sağlar. 100 dolar olduğunu ve bundan bir yıl sonra ne kadar alacağını bilmek istediğini söyle. Bileşik, eğer yatırım yaparsanız paranızın karşılığını alabileceğiniz geri dönüş türü hakkında bir varsayımda bulunmanızı gerektirir. Diyelim ki yıllık ortalama yüzde dört getiri elde edersiniz. Bu nedenle, bir yılda 104 $ veya 100 $ ile 1.04 arasında bir değerin olacağını tahmin ediyorsunuz. Başka bir yıldan sonra 108,16 dolar - veya 104 dolar 1,04 Bileşikle, her yılın kazancı, paranın daha hızlı büyümesini sağlayan gelecek yılın müdürünün bir parçası haline gelir.
Bugünkü Değere İndirimler
İskontolama, bileşimin tam tersidir. Gelecekte bir noktadan bir miktar para alıyorsunuz ve bugünün dolarlarındaki değerine çeviriyorsunuz - ki bu genellikle daha az olacaktır. Önceki örnekten devam edersek, yıllık yüzde dört getiri aldığınızı varsayalım. Bugün yüzde 4'lük bir getiri ile bugün 96,15 dolar yatırım yapacak olsaydınız, bundan sonraki yılda tam olarak 100 dolar alacaktınız. Bu nedenle, bugün 100 $ bugün gerçekten sadece 96,15 $ değerinde. Buna şimdiki değere indirim denir.
Uygulamalar
Finans uzmanları yatırımları değerlendirmek için her zaman birleştirme ve indirim kullanmaktadır. Para zaman içinde değerde değiştiğinden, bunları karşılaştırmak için tüm nakit değerleri "aynı" dolar cinsinden ifade etmelisiniz. Şu anda peşin maliyetlerde 100.000 ABD doları gerektiren bir projeyi düşündüğünüzü ve önümüzdeki dört yıl için yılda 25.000 ABD Doları gelir sağlayacaksınız. Gelecekteki geliri bugünkü değere indirdiğiniz zaman, bu 100.000 $ 'dan daha az olacaktır, bu yüzden proje para kaybeden olacaktır. Benzer şekilde, şu anda 100.000 ABD Doları gelir elde eden ancak beş yılda 100.000 ABD Doları tutarında bir ödeme gerektiren bir proje para kazanıcıdır, çünkü peşin ödeme araya giren yıllarda 100.000 ABD Dolarının üzerinde bir değere ulaşacaktır.
Formüller
İskontolama ve birleştirme formülleri oldukça basit. Bu formüllerde "CF" nakit akışı veya dönüştürülen miktardır; "n", miktarı dönüştürdüğünüz yıl sayısıdır; ve "r" varsayılan ortalama getiri oranıdır.
Gelecekteki bir nakit akışını bugünkü değere (PV) düşürmek için: PV = CF / (1 + r) ^ n
Birleştirmeden sonra bir nakit akışının gelecekteki değerini (FV) belirlemek için: FV = CF * (1 + r) ^ n
İskonto verme ve bileşikleştirme arasındaki ilişki, formüller arasındaki benzerlikten belirgindir. İndirim yaparken, sen bölmek "(1 + r) ^ n," faktörüne göre nakit akışı azaltır nakit akışının bugünkü değeri. Bileşik yaparken çarpmak Aynı etmene göre nakit akışı, artışlar nakit akışının gelecekteki değeri.