İçindekiler:
Belediye tahvillerinde veya munilerde uzmanlaşmış fonlar, Hazine bonosu gibi diğer sabit getirili menkul kıymetlere kıyasla tarihsel olarak iyi bir performans göstermiştir. Tahvil fonlarını değerlendirirken, yatırımcılar portföyüne ve yatırım felsefesine en uygun olana karar vermek için çeşitli faktörlere bakmalıdır. En iyi vergisiz belediye tahvili fonları, benzer ürünlerle karşılaştırılabilir olarak makul yönetim ücretleri ve giderleri sunmalıdır.
Borç ve Gelir
Bazı tahvil yatırımcıları genel yükümlülüğü (GO) munileri gelir tahvillerinden daha güvenli olarak görüyorlar çünkü GO'lar bunları veren devlet kurumunun tam vergi gücü ve kredibilitesiyle destekleniyor. Öte yandan, gelir bonoları özel projelerin başarısına bağlıdır. Örneğin, bir belediye, masrafı aylık faturalar yoluyla tüketicilere iletilmekle birlikte, yerel su tesislerindeki bir yükseltmeyi finanse etmek için tahvil ihraç edebilir. Gelirdeki artış tahvilleri kapatmak için ayrılabilir.
Derecelendirmeler ve Sıralamalar
Yatırım araştırma şirketi Morningstar Inc.'in derecelendirmeleri, yatırımcıların tahvilleri analiz ederken rehberlik etmek için aradıkları endüstride bir standarttır. Fonlar, geçmiş performansa dayalı olarak genel getiri ve risk açısından değerlendirilir. Ücret ve harcamaların iadeler üzerindeki etkisi, derecelendirmeler belirlenmeden önce göz önünde bulundurulur. Dolayısıyla, bir faktör yatırımcıları en iyi fonlar arasından seçim yaparken fonun bir bütün olarak derecelendirme ve fon içindeki bireysel tahvillerin derecelendirme olduğunu düşünürler.
Risk ve Ödül
Sıralamalar, en iyi fonları değerlendirme görevine açıklık getirebilse de, daha düşük seviyeli bir fonun, geri dönüşler söz konusu olduğunda, mevcut en iyi fonlardan biri olması mümkündür. Yüksek verimli tahvil fonları daha riskli tahvillere yatırım yapma eğilimindedir.Bu eğilim nedeniyle, yatırımcıların artan riski kabul etmelerini sağlamak için bir teşvik olarak daha yüksek bir ödül sunulmaktadır. Ayrıca, uzun vadeli menkul kıymetlere yatırım yapan tahvil fonları daha yüksek faiz oranı riski taşımaktadır. Vergisiz belediye tahvilleri bu nedenle söz konusu riske karşı adil bir getiri sağlayacaktır.
Geçmiş İade
Ayrıca, vergiden muaf belediye tahvilleri her zaman en eskisi değildir. Ancak, başlangıçta yüksek getiri elde eden ve sonra başarısız olan fonlardan kaçınmak için, yatırımcılar geçmiş getirilere bakabilirler. 3-, 5- ve 10 yıllık iadeler gibi önemli bir sicili sağlayacak kadar uzun süredir var olanlar, yatırımcılara ABD Hazine bonosu gibi bir ölçütle zaman içindeki performansı ölçerken istikrar seviyesi hakkında bir fikir veriyor.
Vergi teşvikleri
Devlet gelir vergisinden kaçınmak bir hedefse, tek devletli belediye tahvil fonları uygulanabilir bir seçenek olabilir. Bazı eyaletler, konut sakinlerinin, vergi mükellefinin ikamet ettiği eyalette çıkarılmış tahviller üzerinden gelir vergisi ödemesini istememektedir. Yerel siyasi iklim, eyalet mevzuatı ve ihraççının mali gücünün, tek devlet belediyesi tahvil fonlarının performanslarını etkileyebileceğini unutmayın.