İçindekiler:
Piyasa riski primi veya MRP, yatırımları değerlendirirken sıklıkla kullanılan bir terimdir. Bazen "risk primi" ve "piyasa primi" ile eşanlamlı olarak kullanılır ve bir yatırımcının riske atması gereken getirisidir. Piyasa riski primleri de risk seviyeleri yükseldikçe artar.
Basit Bir Denklem
Piyasa riski priminin belirlenmesinde temel hesaplama şudur: Beklenen Getiri - Risksiz Oran = Risk Prim. Ancak, hesaplamayı yatırımları değerlendirmede kullanmak için, her üç değişkenin de bireysel yatırımcı için ne anlama geldiğini anlamanız gerekir.
Beklenen getiri ortalama piyasa oranlarından elde edilir. S&P 500 gibi bir endeksle topluca izlenen büyük bir hisse senedi grubundaki verim, piyasa riski primi hesaplanırken beklenen getiriyi gösterebilir. Beklenen getiriyi şu denklemi kullanarak da hesaplayabilirsiniz: Beklenen Getiri = Risksiz fiyat + Piyasa Riski Prim.
Risksiz bir oran, bir yatırımın risk içermemesi durumunda kazanacağı orandır. Devlet tahvili tarihsel olarak çok az risk teşkil edip etmediği için, üç aylık Hazine bonosunun getirisi genellikle piyasa riski primi hesaplanırken risksiz oran olarak kullanılır.
Basit olması için, risksiz oranın yüzde 1 olduğunu ve beklenen getirinin yüzde 10 olduğunu varsayalım. 10 - 1 = 9 olduğundan, piyasa riski primi bu örnekte yüzde 9 olacaktır. Bu nedenle, eğer bunlar bir yatırımcı bir yatırımını analiz ederken gerçek rakamlar olsaydı, yüzde 9'luk bir primin yatırım yapmasını beklerdi.
Risk Primini Etkileyen Faktörler
Piyasa riski primlerini etkileyen temel faktörlerden biri, uzun vadeli ABD Hazine bonosunun getirisidir, çünkü genellikle risksiz getiri için temel olarak kullanılır. Ayrıca, yatırımcıların riskten kaçınmasını etkileyen ekonomik şartlardaki herhangi bir değişikliğin piyasa riski primleri üzerinde etkisi olacaktır. Bu, yatırımcıların algılanan ek riskleri almak için daha büyük bir potansiyel geri ödeme talep etmelerini isteyen ekonomik belirsizliği içerir.Tersine, ekonomiye olan güven, yatırımcıları daha yüksek risk seviyelerini kabul etmeye teşvik edebilir. Vergi oranlarındaki değişiklikler, federal para politikası ve enflasyondaki büyük değişimler her iki yönde de piyasa risk primlerini etkilemekte, değişikliklerin yatırımcılar tarafından olumlu veya olumsuz olarak değerlendirilmesine bağlı olarak artışlara veya azalmaya neden olmaktadır. Örneğin, enflasyon seviyeleri yükseldiğinde, yatırımcılar satın alma gücündeki düşüşü telafi etmek için daha yüksek bir piyasa riski primi aramaktadır.
Yatırımcı Tercihleri
Kabul edilebilir piyasa riski primi yatırımcılar arasında değişiklik gösterir, çünkü yatırımcıya dahil olan riskin üstlenmesini telafi etmek için yatırımlardan talep edilen bireyselleştirilmiş bir verimi içerir. Bu nedenle, bireysel yatırımcı için piyasa riski priminin ne olması gerektiği, riskten kaçınma seviyesine bağlıdır. Emeklilikten on yıllarca uzak olan genç yatırımcılar genellikle yakın veya emekli olan birinden daha yüksek düzeyde risk almaya isteklidir. Bunun nedeni, genç yatırımcıların daha yüksek risk almaktan kaynaklanan zararları telafi etmek için daha uzun bir süreye sahip olmalarıdır.