İçindekiler:
Bir vade merdiveni, örneğin altı ayda bir veya her yıl eşit aralıklarla olgunlaşan eşit miktarda tahvil satın alma stratejisini ifade eder. Buna merdiven olgunluğu da denir.
gerekçe
Faiz oranlarının tahmin edilmesi zordur. Bir yatırımcı portföyünün bir bölümünü sabit gelire tahsis ettiğinde, hangi vadeyi veya hangi vadeyi seçmesi gerektiği sorusu ortaya çıkar. Bu tahminde bulunmak için düzenli aralıklarla olgunlaşması planlanan tahvilleri veya CD'leri satın alabilir ve daha sonra vade sonunda piyasa koşullarına göre yeni yatırım kararları alabilir.
strateji
Faiz oranları düşük olduğunda, gelecekteki oran artışlarından yararlanmak için vadelerin kısa tutulması gerekir. Faiz oranları yüksek olduğunda, düşmeden önce yüksek oranları kilitlemek için en uzun vadeye kadar öder. Merdiveni olan bir yatırımcı, tahvillerini teker teker olgunlaştırırken bu stratejiyi uygulayabilir. Faiz oranlarında herhangi bir değişiklik yapılmazsa, vadesi geçen tahvili merdivenin son tahvilinden sonra olgunlaşan yenisine yeniden yatırabilir.
Örnek
Bir yatırımcı, gelecek beş yıl için yılda bir kez olgunlaşan beş bono merdiveni inşa eder. Birinci yılın sonunda, ilk tahvil olgunlaşır ve beş yıllık tahvilin vadesi dört yıldır. Faiz oranları değişmediyse, yatırımcı gelirleri ile beş yıllık bir tahvil daha alır. Bunun yerine, faiz oranları yükselirse, daha yüksek faiz oranına kilitlenmek için 10 yıllık bir tahvil satın alabilir.