İçindekiler:
Adım
Bir firmanın borcu ödünç aldığı paradan oluşur ve tahvil ve kredi gibi geri ödemesi gerekir. Bir firma, borcunun defter değerini veya muhasebe değerini bilançosunda listeler. Bu, bir yatırımcının açık piyasada kendisine ödeyeceği bedel olan borcun piyasa değerinden farklıdır. Bir firmanın bir kredi limiti gibi borcunun bir kısmı piyasa değerini belirlemek için halka açık olarak satılmadığından, bir firmanın borcunu bir tahvil olarak kabul etmeli ve piyasa değerini tahmin etmek için tahvil fiyatlandırması formülünü kullanmalıdır.
Adım
Bir şirketin 10-K yıllık faaliyet raporunun farklı borç türlerini listelediği bölümü arayın. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun EDGAR çevrimiçi veri tabanından bir şirketin 10-K yıllık raporunu alın.
Adım
Her borcun vadesini, vadesi geldiğinde olan vadesini ve her parçanın vadesinde ödenecek tutar olan yüz değerini belirleyin. Örneğin, bir şirketin beş yıllık vadesiyle 100.000 dolarlık bir banka kredisi ve 10 yıllık vadesiyle 150.000 dolarlık bir tahvil ihracı olduğunu varsayalım.
Adım
10-K yıllık raporunda, şirketin yeni borcunu alırsa ödediği faiz oranı olan borcun cari maliyetini tespit edin. Ayrıca şirketin faaliyet giderini, faaliyet raporunda bulabileceğiniz gelir tablosunda listelenen bulabilirsiniz. Bu örnekte, şirketin 14.000 dolar faiz gideri ve yüzde 7 cari borç maliyeti olduğunu varsayalım.
Adım
Borcun toplam yüz değerini belirlemek için her bir borcun yüz değerini bir araya getirin. Bu örnekte, toplam yüz değerinde 250.000 ABD Doları elde etmek için 100.000 ABD Doları ve 150.000 ABD Doları ekleyin.
Adım
Her bir parçanın yüz değerini vade sonunda çarpın. Her sonucu bir araya getirin. Daha sonra bu sonucu, borç ağırlıklı ortalama vadesini belirlemek için toplam yüz değerine bölün. Bu örnekte, 500.000 ABD Doları almak için 100.000 ABD Doları'nı 5 ile çarpın. 1,5 milyon dolara ulaşmak için 150.000 doları 10'a çarpın. 2 milyon dolar almak için 500.000 dolar ve 1.5 milyon dolar ekleyin. Daha sonra, sekiz yıllık ağırlıklı ortalama vadeyi elde etmek için 2 milyon doları 250.000 $ 'a bölün.
Adım
Uygun değerleri tahvil fiyatlandırma formülü ile değiştirin: C (1 - (1 / ((1 + R) ^ T))) / R + F / ((1 + R) ^ T). Formülde, C yıllık faiz giderini, R mevcut borç maliyetini, T ağırlıklı ortalama vadeyi ve F borç toplam yüz değerini temsil eder. Örneğe devam ederken, değerleri 14.000 $ (1 - (1 / ((1 + 0.07) ^ 8))) / 0.07 + 250.000 $ / ((1 + 0.07) ^ 8) olacak şekilde değiştirin.
Adım
Firmanın borcunun piyasa değerini hesaplamak için formülü çözün. Örneğe devam ederek, 229.100 $ 'lık borcun piyasa değerini almak için formülü çözün.