İçindekiler:
Modern portföy istatistikleri, bir yatırımın oynaklığının ve getirisinin ABD Hazine bonosu gibi belirli bir ölçütle nasıl ölçtüğünü göstermeye çalışmaktadır. Beta ve standart sapma, bir portföyün veya fonun risk seviyesinin hesaplandığı önlemlerdir. Beta, bir yatırımın volatilitesini ilgili bir ölçütle karşılaştırırken standart sapma, bir yatırımın volatilitesini bir süre boyunca ortalama getiri ile karşılaştırır. Standart sapma, yatırımcıya, güvenliğin aniden yukarı ve aşağı gitme eğilimi hakkında daha genel bir hikaye anlatırken, beta, yatırımcıya, bir endeksin ilişkili olarak bir güvenliğin ne kadar yüksek veya düşük olacağına dair bir açıklama yapar.
Standart sapma tanımlı
Standart sapma, kısa bir süre içinde geri dönüşlerin önemli ölçüde artma veya düşme eğilimini gösteren tarihsel oynaklığa bakan istatistiksel bir ölçümdür. Geçici bir yatırımın riski daha yüksektir, çünkü performansı her iki yönde de her an hızlı bir şekilde değişebilir. Daha yüksek bir standart sapma, bir yatırımın oldukça değişken, daha riskli ve daha yüksek getiri sağlama eğiliminde olduğu anlamına gelir. Daha düşük bir standart sapma, yatırımın daha tutarlı olduğu ve daha az hareketli olduğu anlamına gelir. Daha mütevazı getiri elde etme eğilimindedir ve daha düşük bir risk sunar.
Standart Sapma Nasıl Çalışır?
Geçici bir güvenlik veya fon, sabit bir mavi yonga stoğuna veya muhafazakar bir fon yatırım tahsisine kıyasla yüksek bir standart sapmaya sahip olacaktır. Sapmalar arasındaki büyük yayılma, güvenlik veya fon üzerindeki getirinin beklenen "normal" getirilerden ne kadar farklı olduğunu göstermektedir. Ancak, bir fonun sabit geçmiş performansı benzer bir gelecekteki performansı garanti etmez. Beklenmeyen piyasa koşulları oynaklığı artırabildiğinden, bir dönemde bir standart sapma sıfıra yakın veya sıfıra eşit olan bir güvenlik, aksi takdirde farklı bir dönemde gerçekleştirilebilir.
Beta Tanımlı
Beta, bir yatırımın piyasa hareketlerine karşı hassasiyetini ölçmeye çalışır. Yüksek beta, bir yatırımın yüksek düzeyde değişken olduğu ve yüksek pazarlarda kıyaslamadan daha yüksek performans göstereceği ve bu sayede referansın geri dönüşünü aşacağı ve düşük pazarlarda düşük performans göstereceği anlamına gelir. Daha düşük bir beta, bir yatırımın, yukarı piyasalarda kıyaslama yapmakta başarılı olacağı, ancak piyasalar düştüğünde daha iyi olacağı anlamına gelir.
Beta Nasıl Çalışır?
Beta'daki ilk adım, bir kriterin Hazine bonosu gibi risksiz bir varlığın getirisi üzerindeki getirilerinin volatilitesini ölçmektir. Benchmarkın beta sürümü daima 1.0. Dolayısıyla, 0.83 beta değerine sahip bir güvenliğin, ortalama olarak, yukarı piyasalarda kıyaslandığında yüzde 17 daha az kazanması ve aşağı piyasalarda ortalama olarak yüzde 17 daha az kaybetmesi bekleniyor. Buna karşılık, 1.13 beta değerine sahip bir güvenliğin, ortalama olarak, yukarı piyasalarda kıyaslandığında yüzde 13 daha fazla kazanması ve aşağı piyasalarda ortalama olarak yüzde 13 daha fazla kaybetmesi bekleniyor. Ancak, beta makroekonomik değişikliklerin oranını hesaplamaz ve yatırımcıların sürü benzeri davranışlarını ve menkul kıymetler piyasasına etkilerini dikkate almaz.