İçindekiler:
Sermaye Erişim Fiyatlandırma Modeli veya CAPM, yatırımcıların, beklenen kazancının yatırım riskine değip değmeyeceğine karar vermek için hisse senedi riskini değerlendirmesine olanak tanır. Bu formül potansiyel bir yatırımın oynaklığını veya Beta değerini göz önünde bulundurur ve bunu genel piyasa geri dönüşüyle ve alternatif bir "güvenli bahis" yatırımıyla karşılaştırır. Sonuçta ortaya çıkan CAPM, potansiyel yatırımın riske değer olması için aşması gereken beklenen getiri oranını verir.
Adım
Microsoft Excel'i açın.
Adım
A1 hücresine alternatif "risksiz" yatırımı girin. Bu bir tasarruf hesabı, devlet tahvili veya başka bir garantili yatırım olabilir. Örnek olarak, yıllık yüzde 3 faiz veren risksiz bir tasarruf hesabınız varsa, A1 hücresine ".03" girersiniz.
Adım
Stoktaki beta değerini A2 hücresine girin. Bu beta değeri, hisse senedinin oynaklığı hakkında bir fikir verir. Genel borsa bir beta değerine sahip olduğundan, bireysel borsaların beta değeri genel piyasaya kıyasla oynaklığı belirler. Örnek olarak, bir yarının beta değeri genel pazarın yarısı kadar risklidir, ancak iki beta değerinin iki katı risklidir. Beta değerleri çok sayıda finansal web sitesinde listelenmiştir veya yatırım aracınız aracılığıyla edinilebilir. Örnekte, stokunuzda beta değeri iki ise, A2 hücresine "2.0" girersiniz.
Adım
S&P 500 gibi geniş bir gösterge için A3 hücresine beklenen pazar geri dönüşünü girin. Örnekte, S&P 500 yatırımcılara 17 yıl boyunca ortalama yüzde 8,1 vermiştir, bu nedenle A3 hücresine ".081" girersiniz.
Adım
CAPM formülünü kullanarak varlığın iadesini çözün: Risksiz faiz oranı + (beta (piyasa getirisi-risksiz oranı). Bunu elektronik tablonuza A4 hücresinde "= A1 + (A2) olarak girin (A3-A1)) "yatırımınızın beklenen getirisini hesaplamak için. Örnekte, bu 0,132 veya yüzde 13,2'lik bir CAPM ile sonuçlanmaktadır.
Adım
CAPM ile stoğun beklenen getiri oranını karşılaştırın. Yatırım brokeriniz size hisse senedinin yıllık yüzde 15 kazanması beklendiğini söylerse, o zaman bu riske değer, çünkü yüzde 15, yüzde 13,2 barajından büyük. Bununla birlikte, beklenen getiri sadece yüzde 9 olsaydı, riske değmezdi, çünkü getiri oranı eşik CAPM değerinden oldukça düşüktü.