İçindekiler:
Federal Reserve Bank, insanların tasarruflarını harcama ve harcamalar arasında değiştirmelerini sağlamak için para politikası kullanıyor. Para politikası, Fed'in para arzını değiştirme ve faiz oranlarını kontrol etme kabiliyetini, büyük oranda Hazine menkul kıymetlerini alıp satarak ifade eder. Para, normal para biriminde olduğu gibi faiz getirmez, ancak günlük işlemlerimizi yapmak için gereklidir. Fed'in zorluğu, para talebinin kabaca arzına eşit olmasını sağlamaktır. Parayı tutmak bir fırsat maliyetini yansıtır, çünkü adi para olarak tutulan para faiz getiren menkul kıymetlerin yaptığı gibi faiz geliri elde etmez. Fed, para arz ve talep arasındaki dengesizlikleri algıladığında, denge sağlamak için para politikasını kullanır. Denge faiz oranı, para arzının para talebine eşit olduğu faiz oranıdır.
Para Politikası Nasıl Çalışır?
Tahvil fiyatlandırmasının altında yatan matematik, tahvil fiyatı arttıkça faiz oranının (veya veriminin) düşmesini sağlayacak şekilde tasarlanmıştır. Faiz oranı, yatırımcıların piyasayı üstlenmeye teşvik etmesi için gereken verimdir ve faiz oranı riskini tahvilin fiyatlanmasında örtünür ve bu tahvillere yatırım yapar. Fed, Hazine menkul kıymetleri sattığında, genel para arzından likidite alarak ve Hazine menkul kıymetleriyle değiştirerek para arzını düşürür. Fed Hazine menkul kıymetlerini satın aldığında, yatırımcılardan tahvil alarak para arzına geri para akıtıyor. Eğer Fed, para arzının talebe göre yüksek olduğunu algılarsa, Hazine Menkul Kıymetleri satıyor. Bu, Hazine menkul kıymetlerinin arzının talebe göre arttığından, Hazine menkul kıymetlerinin fiyatının düşmesine neden olacaktır. Tahvil fiyatlarındaki düşüş faiz oranlarındaki artışla bağlantılıdır. Denge karşılandığında faiz oranı, denge faiz oranını temsil eder.