İçindekiler:
Borçlanma kredisi, menkul kıymetleştirilen ve bir varlık olarak yeniden satılan her türlü kredi türüdür. Borç kredisinin evrimini anlamak için, öncelikle kredinin bir banka varlığı olarak düşünülmesi gerekir. Bir kredi gelecekteki bir gelir akışı vaat ediyor. Bir varlık olduğundan, kredi alınıp satılabilir. Finansal kurumlar 1980'lerde borç almaya, paketlemeye ve menkul kıymet olarak satmaya başladı.
Borç Kredilerinin Tarihçesi
Konut Fonu Kurumu veya RFC'nin, kanal kredisi geliştiren ilk kuruluş olduğuna inanılmaktadır. Konsept Fannie Mae ve Freddie Mac tarafından belirlenen tahsis edilmiş limitlerin üzerinde kredi almaktı. Jumbo kredileri denilen bu krediler, federal onaylı kurumlar tarafından satın alınamadı. RFC, kredi vermek için aracı, tasarruf ve bankalardan oluşan bir ağ kullandı. Daha sonra bu kredileri satın aldı ve kar amacıyla menkul kıymetler olarak sattı.
Kredi Yapısı
Borçlanma kredisi, diğer tüm ipoteklere benzer bir yapıya sahip olarak başlar. Aslında, General Motors Acceptance Corporation veya ülkenin önde gelen kredi verenlerinden biri olan GMAC, 1990'da başlayan borcu kredi modelini kullandı. Şirket, tüketicilere borç verdi ve yeterli kredi verildikten sonra bu kredileri paketleyebildi. kendi şirketinde hisse satmak için. Model, sabit bir kredi akışı olduğu sürece kar sağlamaktadır.
Türleri
FDIC, iki genel kanal borç vericisi tanımaktadır. İlk tip basitçe onları menkul kıymetleştirmek için borç alır. Bu, borç verme borcunun temelidir ve uygulamanın başlangıçta başladığı yerdir. İkinci tip borç veren borç veren aynı zamanda kredilere hizmet vermektedir. GMAC, borç verme kredilerinin menkulleştirilmesinin yanı sıra hizmet vermeye çalışan bir borç verenin bir örneğidir.
Risk faktörleri
Bu tür bir menkul kıymetleştirme riski, 2007 yılının mali çöküşünde ortaya çıkmıştır. Borç verenlerin standartlarını düşürdüğü ve borçlarını geri ödeyemeyecek olan borçlulara borç verdiğinde, krediler menkul kıymetler piyasasında değeri düşüktü. Yüksek faizli krediler de dahil olmak üzere bu krediler, ipoteğe dayalı menkul kıymetler piyasasını başında çevirdi. Yeniden paketlenip satıldıklarında, bu kanal kredileri yanlarında orijinal borçlunun temerrüde düşme riski büyük miktarda taşıdı.
Borç Kredisi Eleştirileri
İpotek erimesi borcu kredilerinin sistematik riskini açığa çıkardıktan sonra çoğu, yalnızca kötü borç veren borç verenleri değil, bu borçları paketleyen ve genel piyasaya satan üçüncü tarafları da eleştirdi. O zamandan beri ipoteğe dayalı menkul kıymetler satın alma uygulaması sadece riskli olmamakla birlikte, geçmişte borç verenlerin aşırı risk altında olduklarını düşünen yatırımcılar tarafından da sıkıntıya sokuldu.