İçindekiler:
EBITA ve FAVÖK, her ikisi de kazanç akışıdır; hisse başına kazanç anlamına gelen EPS, hisse başına bazında ifade edilen bir başka kazanç düzeyidir. EBITA faiz, vergi ve itfa paylarından önceki kazançların kısaltmasıdır ve faiz, vergi, amortisman ve itfa paylarından önceki kazançların kısaltmasıdır. EPS vergi sonrası kazançlar olarak da adlandırılabilecek net kazançlara dayanmaktadır. bu yüzden birincil Üç farklı kazanç akışı arasındaki farklar:
- EPS'de kullanılan kazançlar, faiz gideri, vergiler, amortisman ve itfa paylarındaki indirimleri yansıtır.
- EBITA, kazanç artı faiz, vergi ve itfa payına eşittir.
- FAVÖK, EBITA artı değer düşüklüğüne eşittir.
- EPS, çıkarılmış ve ödenmemiş ortak hisselerin sayısına bölünmüş net kazançlara eşittir.
Farklı kullanır
Yatırımcılar ve alacaklılar EBITA ve FAVÖK sonuçlarına EPS'den daha fazla önem verirler. İkisi de amortisman ve itfa payı ekleme nakit olmayan ürünler, kazanç ölçüsü ile sonuçlanır brüt nakit akışından net kazanca oranla daha fazla. Amortisman ve itfa payları muhasebe amaçlı giderlerdir, ancak doğrudan nakit çıkışı ile sonuçlanmamaktadır.
Özellikle FAVÖK, yatırımcılar tarafından tercih edilmektedir, çünkü faiz maliyeti ile ölçülen ve amortismanla ölçülen sabit sermaye tahsisatına bakılmaksızın sonuçları yansıtmaktadır. İtfa giderleri ayrıca, yalnızca muhasebe esasına göre kazancı azaltmaya hizmet eder. FAVÖK'e odaklanmak, özellikle de büyük miktarda istihdam eden sektörlerde borç finansmanı ve sermaye yoğun, yatırımcıların bu kalemlerden bağımsız olarak finansal sonuçlarını karşılaştırmasını sağlar.
Şirket Değerlemesi
FAVÖK ve EPS, kullanılan anahtar ölçümlerdir. Bilinen Fiyat Kazanç Fiyatı oranı, bir şirketin hisse senedi fiyatını EPS'ye bölerek hesaplanır. Ancak, çoğu finansal olmayan sektörde yatırımcılar FAVÖK katlarını değerleme amacıyla kullanırlar. Bu hem kamu hem de özel şirketler için geçerlidir. Özel şirketler, halka açık ticaret şirketlerinden elde edilen katları, söz konusu şirketin kitap değeri ve FAVÖK gibi ölçütlerine uygulayarak değerlenir. Diğer bir piyasa-temelli değerleme yöntemi, işlem katlarını hem kamu hem de özel şirketlerin çıkarlarını kontrol etme ve bu katları aynı şekilde uygulamadan edinir.
EPS ile hesaplanan Fiyat Kazanç Oranını uygulamak, Özsermayenin piyasa değeri. FAVÖK ve FAVÖK katları uygulamak kuruluş değerihisse senedinin piyasa değerine ulaşmak için hangi faiz borcunun düşmesi gerekir. Bunun nedeni EPS'nin yalnızca hissedarlar için mevcut olan borç sonrası gelir akışını yansıtmasıdır. FAVÖK ve FAVÖK hem hissedarlar hem de alacaklılar için mevcut nakit akışlarını yansıtır, çünkü faiz gideri kesintileri hesaplamada dikkate alınmaz.