İçindekiler:
- Kredi derecelendirme
- Tipik verim farkı
- ,Ekonomik durgunluk
- Tahvil Yatırımında Dikkat Edilmesi Gerekenler
AAA ve BAA'nın kredi derecelendirme notları, Moody's derecelendirme kuruluşu tarafından sağlanan yatırım amaçlı kurumsal bonolar için derecelendirme yelpazesinin iki ucudur. Bu değerlere sahip tahviller arasındaki verim farkı, ekonominin durgunluk ya da genişleme döneminde olup olmadığını tarihsel olarak göstermiştir.
Kredi derecelendirme
Kredi derecelendirme kuruluşları Moody's ve Standard & Poor's, yatırımcılara faiz ve anapara ödemesiyle ilgili olarak tahvillerin yatırım güvenilirliği hakkında bir fikir vermek için tahvil ihraççıları ve tahvilleri üzerinde kredi derecelendirmeleri sağlamaktadır. AAA en yüksek tahvil notudur ve yatırımcılar için en güvenli tahvili gösterir. BAA - Standard & Poor's’a ait BBB - altında derecelendirilen tahviller yatırım amaçlı değildir. Bu BAA derecesini en düşük yatırım notu notu yapar. Kredi notu ne kadar düşükse, tahvilin alacağı verim o kadar yüksek olur.
Tipik verim farkı
Ekonomi normal oranda büyüyorsa, AAA ve BAA tahvilleri arasında yayılan verim genellikle yüzde 0,8 ile yüzde 1,2 arasındadır. 1960'ın başından 2010'un sonuna kadar, iki şirket tahvil faiz oranı arasındaki ortalama dağılım yüzde 1,02 idi. Federal Reserve Bank of St. Louis’in aylık verilerini kullanarak, bu süre için minimum spread yüzde 0,38 ve maksimum spread yüzde 3,38 idi.
,Ekonomik durgunluk
Tarihsel olarak, AAA ve BAA tahvilleri arasında yayılan verim ekonomik durgunluğun hemen öncesinde veya sırasında genişlemektedir. Bu olay, yatırımcıların daha güvenli olan AAA tahvillerine geçmesiyle gerçekleşir ve yüksek tahvillerin verimini düşürür. AAA tahvillerine giden para tipik olarak daha düşük tahvillerden çıkar, bu nedenle BAA tahvilleri üzerindeki oran aynı anda artacaktır. Ekonomi durgunluktan çıktığında, yatırımcılar ekonomiye daha fazla güvenmeye başlayacak ve daha düşük oranlı tahvillere daha fazla para akacak ve bu da yayılmayı daraltacaktır.
Tahvil Yatırımında Dikkat Edilmesi Gerekenler
BAA'dan AAA'ya kadar olan kredi derecelendirme yelpazesi tüm yatırım bonolarını kapsar. BAA tahvilleri bile yatırımcılara yüksek derecede güvenlik sağlar ve temerrüt riski düşüktür. Yatırımcılar, düşük değerli tahvilleri almayı haklı gösterecek kadar yüksek faiz primi olup olmadığını belirlemek için tahvillerin arasındaki mevcut yayılmaya bakabilirler veya AAA veya AA kredileri ile yatırım yapabilirler. Louis Federal Reserve Bank web sitesi, yatırım kararlarında oranın yayılmasını kullanmak isteyen yatırımcılar için günlük, haftalık ve aylık zaman dilimlerinde tarihsel oran bilgisi sağlar.