İçindekiler:
- Borcun ve özkaynak ağırlığının hesaplanması
- Borç maliyetini bulma
- Özkaynak maliyetini bulma
- WACC'yi hesaplama
- Örnek
İşletmeler sıklıkla ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (WACC) finansman kararları vermek. WACC aşağıdakilere odaklanır: marjinal maliyet ek bir sermaye dolar toplayarak. Hesaplama, bir şirketin borç ve özkaynak oranının her bir fon kaynağının ortalama maliyeti ile ağırlıklandırılmasını gerektirir.
Borcun ve özkaynak ağırlığının hesaplanması
Toplam özkaynak ve toplam borç tutarı bir firmanın bilançosunda rapor edilir.
Borcun Ağırlığı = toplam borç / (toplam borç + toplam sermaye)
Özkaynak Ağırlığı = toplam özkaynak / (toplam borç + toplam özkaynak)
Borç maliyetini bulma
Borcun maliyeti uzun vadeli faiz bir firma borç para almak için ödemek zorundadır. Bu aynı zamanda vadeye kadar verim olarak da adlandırılır. WACC formülü, borcun vergi sonrası maliyetini kullanmanızı gerektirir. Bu nedenle, borcun maliyetini çarpı miktarıyla çarpmanız gerekir: 1 eksi firmanın marjinal vergi oranı.
Özkaynak maliyetini bulma
Firmanın özsermaye maliyetini bulmak, pazardaki risksiz faiz oranını, firmanın Beta değerini ve mevcut piyasa riski priminin bir ölçüsünü bilmek gerektirir. Risksiz oran, tipik olarak kısa vadeli Hazinelerin faiz oranı olarak kabul edilir. Bir firmanın Beta değeri, genel borsaya kıyasla genel riskinin bir ölçüsüdür. Ücretsiz şirkete finansal bilgi sağlayan pek çok web sitesi halka açık şirketler için bu değeri bildirir. Bunu belirli bir firma için bulamazsanız, sektörün ortalama Beta değerini de kullanabilirsiniz. Piyasa riski primi genellikle yüzde 3 ile 5 arasında düşüyor, ancak bu sayı mevcut piyasa koşullarını göz önünde bulundurmak için yukarı veya aşağı ayarlanabilir.
Özkaynak maliyeti = risksiz oran + (Beta x piyasa riski primi)
WACC'yi hesaplama
WACC = borcun ağırlığı x borç maliyeti x (1 - vergi oranı) + (özkaynak ağırlığı x özkaynak maliyeti)
Örnek
Bir şirketin toplam borcu ve özsermaye içinde 1 milyon doları ve% 30'luk marjinal bir vergi oranı olduğunu varsayalım. Şu anda% 6 borç maliyeti ile 200.000 dolar borcu var. Toplam değeri 800.000 dolara ve Beta değeri 1.10 olarak belirlendi. Mevcut Hazine Bonosu oranı% 2 ve piyasa riski primi% 5'tir.
borcun ağırlığı = 200.000 ABD Doları / 1.000.000 ABD Doları = 0.20
özkaynak ağırlığı = 800.000 ABD Doları / 1.000.000 ABD Doları = 0.80
özkaynak maliyeti =% 2 + (1,10 x 5%) =% 7,5
WACC = % 0,20 x 6% x (1-30) + (% 0.80 x 7.5)
Yani, WACC% 6.84'tür.