İçindekiler:
Para politikası, para politikasının iki temel hedefini belirten ABD Federal Rezerv bankacılık sistemi tarafından yürütülmektedir.
• Maksimum sürdürülebilir üretim ve istihdamın teşviki ve
• Sabit fiyatların teşvik edilmesi.
Fed bunu yapmayı teklif ediyor Ekonomi aşırı ısınma tehlikesi altında olduğunda para arzını kısıtlamakve ekonomik büyümeyi teşvik etmek Ekonomi daralma tehlikesi altındayken para arzını artırmak.
Partizan merceği
İşsizliği düşük tutarken ve istikrarlı bir ekonomi sağlayan hem ekonomik enflasyonu hem de depresyonu önleyen bir şey yapma fikri tartışmasız iyi bir şey gibi görünüyor. Bunu yapmayı amaçlayan bir Federal Reserve politikasına kim itiraz edebilir?
Birçok ekonomistin, bazılarının bir federal izinsiz giriş politikasının üzerine ticarette diğerleri Yeterince güçlü olmayan uygulama bu politikanın. Bu argümanın her iki tarafı da başarısızlık görüyor, fakat neredeyse simetrik olarak zıt bakış açılarından. Liberal ekonomistler genellikle enerjik bir para politikasını iyi bir şey olarak görür ve onu diğer liberal amaçlara bağlar. Muhafazakar ekonomistler genellikle müdahaleci bir para politikasını kötü bir şey olarak görür ve bu görüşü diğer muhafazakar amaçlarla uyumlu hale getirir. Birçok gözlemcinin para politikasını bir partizan merceğinden görmeden değerlendirmesini zorlaştırdığı, belki de mümkün olmadığı anlaşılmaktadır.
Muhafazakar Görüş
Mali ve politik olarak muhafazakar Cato Enstitüsü'nün "Fed'in Para Politikası Neden Başarısız Oldu" başlıklı 2014 tarihli bir makaleyi yazan R. David Ranson, 1981-82 durgunluğundaki nispeten hızlı toparlanmayı, 2008-2009 yılındaki toparlanmanın daha yavaş toparlanmasına karşı koyuyor durgunluk. Sadece 7 çeyrek süren daha önceki geri çekilmenin, Fed'in iyileşme sürecini büyük ölçüde serbest bırakmasına izin verdiği Reagan yönetimi sırasında gerçekleştiğini belirtti. Bunu kurtarmak için 15 çeyrek süren 2008-2009 durgunluğuyla çelişiyor. Bunu, Fed'in Obama yönetimi sırasında aktif müdahale politikasının başarısızlığına bağladı.
Ranson'un görüşü muhafazakar ekonomistler ve medya arasındaki olağan görüş. 2013 Forbes "Ekonomik olarak Obama, Amerika'nın En Kötü Başkanı Olabilir mi?" adlı makale, Fed'in saldırılarının yalnızca kötü bir durumu daha kötü hale getirdiği ve 2013'te hala nispeten yüksek bir işsizlik oranının olmasından sorumlu olduğu sonucuna varıyor.
2015 Wall Street Journal "Yavaş Büyüyen Fed" makalesi aynı sonuca varıyor ve FED'in müdahaleci para politikasının alışılmadık derecede yavaş toparlanmaya olan katkısı için "sorumluluk almasını" tavsiye ediyor. Ekonomist serbest piyasa ekonomisini liberal sosyal politikalarla birleştiren saygın bir dergi, aynı şekilde Fed'in genişleme politikasını "Fed Planlaması Neden Başarısız?" başlıklı bir yazıyla reddetti. Diğerleri gibi, Fed'in politikasının da politikanın başarısız ekonomik sonucu sağladığını tespit etmekte etkisiz kalmasının ötesine geçiyor.
Liberal Bakış
Yalnızca muhafazakar ekonomistlerin 2008-9 durgunluğunu takiben para arzının aşırı Fed manipülasyonu olarak gördüklerine karşı olan itirazlarını okuduysanız, liberal ekonomistlerin genel olarak savunmasında yazacaklarını varsayabilirsiniz. Bu durumda değil çıkıyor. New York Times Nobel Ödülü kazanan ekonomist Paul Krugman, para politikası ile ilgili olarak 2015 Ocak ayından Mayıs ayına kadar üç ayrı makale yazdı.Bunların her biri, Fed'in para politikası durumunu aktif olarak kavrama ve yeterince belirleyici bir önlem alma konusundaki başarısızlığını detaylandırdı ve yavaş toparlanmadan doğrudan sorumlu, çekingen bir Fed para politikası düzenledi.
Liberal ekonomistler tarafından Fed politikasına karşı karmaşık bir dışavurumun ifadesi, hükümette iktisatçı olarak etkili pozisyonlarda bulunan Berkeley ekonomistlerinde, California Üniversitesi'nin etkili üniversitesi Christina ve David Romer tarafından verilmektedir. Fed politikasını çeşitli yönetimler üzerinden değerlendiren, veri bakımından zengin bir makalede, "Federal Reserve Tarihindeki En Tehlikeli Fikir: Para Politikası Önemli Değil", Fed'in gerçek para politikası başarısızlıklarının genellikle çekingenliğin ve yetersizliğin sonucu olduğunu iddia ediyorlar. Etkili olmak için yeterince enerjik para politikaları oluşturmak.