İçindekiler:
Genellikle M karesi olarak adlandırılan Modigliani risk oranı, bir yatırımın sağladığı getiriyi, dahil olduğu risk bağlamında ölçer. Genel olarak, bir risk daha riskli, daha az eğilimli yatırımcılar paralarını içine koymak olacaktır. Bu yüzden daha riskli yatırımların daha yüksek bir potansiyel getiri sunması gerekir - yani, yatırım başarılı olursa daha fazla kar sağlar. Belirli bir yatırımın yüzde 10'u iyi mi yoksa kötü mü? Aynı getiriyi oluşturan diğer yatırımlara kıyasla, yatırımcının ne kadar risk aldığına bağlıdır. Modigliani oranı bu riski hesaba katar.
Adım
Risksiz getiri oranının üzerindeki getiriyi hesaplamak için üç aşamalı bir işlem kullanın. Risksiz oran genellikle ABD devlet tahvili faizleri olarak tanımlanmaktadır. Bir hisse senedi yatırım getirisinin yüzde dokuz olduğunu ve risksiz oranın yüzde 3 olduğunu, sonra aşırı getirin yüzde 6 olduğunu varsayarsak
Adım
Yukarıdaki hesaplamadan elde edilen fazla getiriyi ve yatırımın standart sapmasını kullanarak Sharpe Oranı için çözün. Bu durumda, stoktaki standart sapmanın genel borsa endeksinin 1,2 katı olduğunu varsayarsak, formül aşağıdaki gibidir:
Keskinlik Oranı = 0,09 / 1,2 =% 7,5
Adım
Karşılaştığınız referans yatırımın standart sapmasını, Sharpe Oranını, risksiz getiri oranını ve standart sapmasını kullanarak Modigliani Oranını çözün. Bu durumda, kıyaslama için 0,9'luk standart bir sapma olduğunu varsayabiliriz.
Modigliani Oranı = Sharpe X Standart Sapma + Risksiz Oran M + 2 =.075 X 0.9 +.03 = 9.75%