İçindekiler:
- Kimler Tahvil Oranları?
- Tahvil Derecelendirmesi Nedir?
- Bir Tahvil Güvenliğinin Analizi
- Faiz Oranlarını Belirleme
- Uyarı
Her tahvil en az bir tahvil derecelendirme şirketi tarafından derecelendirilir. Tahvil ihracı, yatırımcılara tahvil ve ihraççı hakkında önemli bilgiler verir ve tahvil satın alıp almayacağına karar verirken yatırımcıların bilinçli bir karar vermelerini sağlar.Tahvil derecelendirme işlemleri, yatırımcıların tahvilleri analiz ederken güvendikleri temel araçlar haline geldi.
Kimler Tahvil Oranları?
Standard ve Poor's, Moody's ve Fitch üç büyük tahvil derecelendirme şirketidir. Bir şirket veya belediye tahvil çıkarma sürecinde olduğu zaman, tahvilleri derecelendirmek için bir veya birkaç tahvil derecelendirme şirketi kiralar. Yatırımcılar, bir tahvil derecelendirme şirketi tarafından oylanmadıysa tahvil yatırımı yapmak istemeyecektir.
Tahvil Derecelendirmesi Nedir?
Tahvilleri derecelendirmek için şirket veya belediye tarafından işe alındıktan sonra tahvil derecelendirme şirketi, şirketin veya belediyenin mali durumunu ve tahvilin yapısını değerlendirir. İhraç edenin faiz ödemelerini ödeme kabiliyetini ve tahvil olgunlaştığında tahvilin değerinin geri ödeme kabiliyetini belirler. Bu analize dayanarak tahvil derecelendirme şirketi bir derecelendirme çıkarır. Üç ana tahvil derecelendirme şirketinin her birinin kendi derecelendirme sistemi vardır.
Bir Tahvil Güvenliğinin Analizi
Yatırımcılar, tahvil güvenliğini belirlemek için tahvil değerlerini kullanırlar. Bireysel yatırımcılar ve hatta birçok kurumsal yatırımcı, tahvil güvenliğini belirlemek için gereken analizi yapmak için gereken kaynak veya uzmanlığa sahip değildir. Tahvil derecelendirme işlemleri yatırımcılara tahvil güvenliğini ve ihraççının kredi değerliliğini kolay ve hızlı bir şekilde belirleme imkânı sunar.
Faiz Oranlarını Belirleme
Yatırımcılar, tahvillerin kalitesini belirlemek için derecelendirmelere güvendiklerinden, tahvilin hissedarlara ödediği verim tahvilin derecelendirmesine göre belirlenir. Daha yüksek puan alan tahviller genellikle daha düşük verim ve faiz oranlarına sahiptir. Düşük oranlı tahviller daha yüksek verim ve faiz oranlarına sahip. Tahvilin notu ile verimi arasındaki ilişkinin ardındaki sebep, yatırımcıların düşük kaliteli tahvillere yatırım yaparken daha yüksek bir risk üstlendiklerinde daha yüksek tazminat talep etmeleridir.
Uyarı
Finansal topluluktaki birçok kişi tahvil ihraççıları ve tahvil derecelendirme şirketleri arasındaki ilişkiye karşı temkinli hale geliyor. Tahvil ihraççıları derecelendirme şirketlerine tahvillerini derecelendirmek için bir ücret ödedikleri için bir çıkar çatışması olabileceğine inanıyorlar. Nitekim, bazı düzenleyici kurumlar, tahvil derecelendirmelerinde belirleyici olan bu olası çıkar çatışmasına bakmaya başlıyor, derecelendirme şirketlerinin ihraççılardan aldığı ödemelerden etkileniyor. Yatırımcılar, tahvil yatırımı araştırırken ihraççı ve derecelendirme şirketleri arasındaki ilişkinin farkında olmalıdır.